陈文辉：保险资金投资海外切不可头脑发热

    安邦保险集团对纽约华尔道夫酒店的“土豪式”收购引起了业内外高度关注。10月23日，中国保险资产管理业协会在北京举办保险资产国际化配置——境外不动产投资研讨会。中国保监会副主席陈文辉在研讨会上警示，保险资产国际化配置要稳健审慎，量力而行，切不可头脑发热，一哄而上。
 
    截至今年8月底，中国保险行业总资产达到9.48万亿元，投资资产达到8.58万亿元，预计今年保费收入将达到或超过2万亿元。到2020年，保费收入预计将超过5万亿元，仅2014年到2020年7年间，保险资金可运用累计规模将超过20万亿元。数量庞大、期限较长、来源稳定的保险资金进入国际市场，有利实现优化配置，尽可能降低、对冲单一市场的投资风险，并改善保险投资收益率。
 
    陈文辉认为，开展保险资产国际化配置面对的第一件事就是做好专业人才储备，建立具有国际视野和投资经验的团队，搭建起符合资产国际化配置特点的投资决策机制和管理体系，练好“内功”是实现保险资产国际化配置的基础。保险机构要学习和总结国际同业机构的先进经验，研究国际市场和资产配置的现状和趋势，选择可行的投资模式、交易结构，了解海外法规、税收等制度。在此基础上，结合自身特点，寻找适合自己的投资领域和区域，制定整体规划，设定近、中、远期目标，使境外资产的投资决策与公司的负债结构相匹配。
 
    “特别要把风险防范意识放到第一位，探索建立成熟、可计量的风险管控模型，逐步形成与保险资产国际化配置相适应的风险管理能力。”陈文辉说。
 
    上世纪80年代“广场协议”签订后，日元大幅升值，日本企业纷纷出手收购“相对低廉”的海外地产，典型事件是三菱地所斥资14亿美元购买“美国国家历史地标”洛克菲勒中心等，但看似诱人的海外资产很多都出现了经营不善、难以为继的窘境，洛克菲勒中心等最终以更低的价格回售给美国，日本经济也陷入“失去的十年”。陈文辉说，这个案例告诉我们，在海外投资经验尚不具备之时，切忌被动而盲目地进行海外扩张，其风险是巨大的。
 
    目前我国保险资金境外投资领域已经由香港市场扩大到欧美市场，投资资产由股票扩大到不动产、股权和私募基金，多元化趋势日渐明显。但境外投资比例还比较低，仅占总资产的1%左右，距《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》规定的15%监管比例上限还有很大空间。