９月ＣＰＩ再回1时代 预计货币政策稳扎稳打

　　据新华社讯  国家统计局10月１５日发布的数据显示，９月份全国居民消费价格总水平（ＣＰＩ）同比上涨１．９％。尽管ＣＰＩ在“１”与“２”之间徘徊，但业内人士普遍认为，完成全年物价调控目标已无悬念，而货币政策将“稳扎稳打”。
 
　　复旦大学经济学教授殷醒民告诉记者，由于通胀有一定的黏滞性，而目前通胀水平也降到了一定的低位，预计第四季度ＣＰＩ同比应该维持在１％－２％之间。“但通胀回落会非常慢，每次回落幅度也会很小”。
 
　　国家信息中心预测部主任祝宝良表示，翘尾因素的逐渐消退让物价回落成为必然。据国家统计局测算，在９月份的ＣＰＩ同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素仅为约０．２个百分点。
 
　　虽然ＣＰＩ整体呈现稳中有降趋势，但仍存在一定的不确定性。
 
　　祝宝良分析，服务业价格的上涨说明劳动者工资仍然在提高，并将保持增长；在全球货币宽松的大背景下，原材料价格也在涨。“这些因素都将在随后几个月影响到ＣＰＩ。预计四季度ＣＰＩ降幅有限”。
 
　　殷醒民认为，货币宽松同时带来的影响在于全球粮食价格仍然存在上涨可能，这将提高我国包括生猪等肉禽类商品的养殖成本，给物价调控带来一定压力。
 
　　日前公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》指出，将优化货币政策目标体系，更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标。在市场人士看来，这意味着通胀目标在央行货币政策调控中的权重将比以往有所增大。
 
　　“在目前的经济环境下，货币政策仍存在一定的放松空间。在美联储ＱＥ３的推动下，大宗商品价格仍将处于较高水平，但只要国内货币政策保持适度，则国内通胀水平仍将是温和的。”国泰君安分析师姜超分析认为，通胀维持低位有利于政策维持相对宽松。
 
　　国泰君安宏观研究团队分析认为，９月份非食品价格环比涨幅０．４％，较之前显著上升；ＰＰＩ环比涨幅－０．１％，相比之前数月降幅也显著收窄，均显示工业经济出现企稳回升迹象。“这又减轻了货币进一步放宽的压力，预计近期的货币调控仍然以公开市场操作为主。”
 
　　在殷醒民看来，当日出炉的另一个宏观指标ＰＰＩ则反映了总体需求仍显疲弱。“但１０月份以后，ＰＰＩ负增长的幅度会逐步减小，经济增长将逐步回稳。尽管经济回稳速度比较慢，但未来大规模调整货币政策的可能性不大”。