仍看好中国经济前景
本报综合消息 国际货币基金组织(IMF)第一副总裁大卫·利普顿日前在北京表示，尽管全球经济疲弱并充满不确定性，但今年中国经济增长率预计仍将达到7.75%左右。他表示，这一预测比先前略有下调，但仍看好中国经济前景。
利普顿是在IMF代表团结束与中国第四条年度政策磋商后举行的新闻发布会上说这番话的。每年IMF都会与美国、英国、中国、欧元区和日本五大系统性经济体举行一对一的政策磋商，此举被外界视为IMF对全球最主要经济体的“年度体检”。然而，他同时表示，通过对中国债务和支出水平的最新预测，中国政府的挪腾空间比过去要小，财政货币政策空间正在收窄。
下调中国GDP增速至7.75%
利普顿介绍说，5月15日至29日，IMF代表团访问了北京、上海、贵阳和安顺，并与中国政府部门、私人部门和学术界代表展开了广泛的讨论。
“我们不仅要了解中国经济的最新变化，还会探讨中国政策对世界其他经济体的影响，以及其他经济体政策可能给中国带来的影响，并最终体现在五大经济体的政策溢出效应分析报告中。”利普顿说。
今年4月，IMF在其最新版《世界经济展望报告》中预测，今年中国经济增速为8%。对于此次微调中国经济增长预期，利普顿解释说，主要受全球经济不景气拖累，影响了中国商品出口。
利普顿表示，并不认同一些机构认为中国经济将出现“硬着陆”的说法。“我们依然看好中国经济的发展前景，7.75%的经济增速依然很快。而且随着近期信贷扩张产生效果，以及全球经济增长加快，中国经济将出现小幅回升。”
不过，利普顿也坦言中国经济面临重大挑战。
“中国社会融资总额的快速增长，令人担心投资质量问题；经济增长仍依赖投资的持续扩张，尤其是房地产部门和地方政府部门的投资；严峻的收入不平等和环境问题，需要改变当前的经济增长模式。”利普顿说。
利普顿表示，应对发展中的挑战，中国需加快改革：一方面要在银行、国有企业和各级政府层面建立强有力的治理结构。另一方面要继续放开管制，减少政府参与，让市场发挥更大的作用；同时要果断推进经济再平衡，提高居民收入和消费。
“在和中国新一届政府官员的交流中，我们很高兴看到，中国正着手实施全面的改革，确保未来实现更加均衡、更具包容性、环境友好型的经济增长。”利普顿说。
广义政府债务占GDP近50%
整场发布会中，IMF关于中国的信贷问题成为关注的焦点。利普顿表示，将地方政府融资平台包括在内，广义政府债务已增加到GDP的近50%，相应的财政赤字2012年约为GDP的10%。这是继外国投行等私营部门相继发出中国债务评估报告后，国际金融官方机构首次发布中国国内、尤其是涉及鱼龙混杂的地方债务的官方表态。
若按2012年52万亿元的GDP总额测算，50%的债务至少要达到25万亿元之巨。“这一数据与此前中国官方所公布数据相比有明显增加。”东方证券宏观研究员邵宇表示。银监会发布数据显示，截至2010年底，中国地方债约在10万亿规模，与IMF估算相差快一倍。
尽管利普顿未就债务占GDP50%的数据来源进行解释，有关地方债务规模大涨的论断此前也有表述，中国前财政部部长项怀诚就在4月召开的博鳌论坛上表示地方政府的债务规模达到20万亿以上。
“债务占GDP一半这个数字我并不吃惊。”一位从事地方企业债发行的一线人士表示。他透露，除去可以计算的银行贷款、地方融资平台外，一系列包括信托、资管、融资租赁等无法计算清楚的金融环节都涉及到地方债之中，使得整个债务状况难以预期。
谏言债务财政管制
对于这一部分地方债务与财政，利普顿表示，还需要采取措施，逐步减少政府赤字的规模，从中期来看只有这样做才能保证有一个比较稳定、安全的债务水平。对税务体系也需要重新进行改革，对地方政府的财政情况进行重新的调整，使得在收入和支出方面实现更大的平衡。
事实上，目前中央对地方债务平台以及理财等主要的地方债流向产品的政策已经有了明显收紧。
“2012年开始，各部委就从各环节多次发文，分别通过控制地方项目审批、融资平台政策收紧、资产重组合法性审查加紧等方面出台一系列规定，目前感觉地方标准化债券的发行比以前有了很大阻力。”该一线债务人士表示。
对于债务管理，IMF在5月29日提出了更高的目标。IMF称，财政改革是支持再平衡、改善治理、提高投资效率的改革议程的有机组成部分。
IMF对此建议，继续实施税收改革，对地方政府财政进行全面的重新调整，根据支出需要重新配置资源，以及改革地方政府投资和借款的相关制度。以其他征税形式部分取代非常高的社保缴款，也有助于经济再平衡和降低低收入者的负担。
而国内有关地方债务研究也从征税、再平衡等方面提出了一系列建议。中国金融四十人论坛发布报告《土地制度改革与新型城镇化》表示，建议允许地方政府发行市政债。在城市政府财政能力有限的情况下，政府购置和开发土地的支出可以通过发行市政债筹集，其偿付能力即土地开发项目未来所带来的现金流。从长远看，应尽快修订《预算法》，允许地方政府发行市政债。
